Sur un compte de trading, l'or est coté comme une paire de devises : XAUUSD, une once troy d'or en dollars. XAU est le code ISO de l'or, et l'once troy, 31,1 grammes, l'unité dans laquelle tout le marché cote. Un mouvement d'un dollar sur le prix, c'est 100 points sur le graphique, d'où l'habitude des stratégies or de compter en points plutôt qu'en pips.
Le marché sous-jacent est énorme et surtout de gré à gré. Le World Gold Council situe le marché OTC de Londres autour de soixante-dix pour cent du volume notionnel mondial, avec le marché à terme américain et le Shanghai Gold Exchange comme deux autres centres. Chez un courtier, le prix que vous tradez est un contrat dérivé de ce marché, ouvert du matin de Sydney à la clôture de New York, avec une courte pause quotidienne.
L'or bouge avant tout sur trois choses : les taux d'intérêt réels, le dollar, et la peur. Des taux qui montent rendent un métal qui ne rapporte rien moins attractif. Un dollar plus faible le rend moins cher dans toutes les autres devises. Guerre, stress bancaire et frayeurs d'inflation y poussent l'argent. Ces moteurs le font tendre fort, ranger pendant des semaines, et sauter sur un titre d'actualité.
La plupart des stratégies Javlot tradent l'or, et le tag de classe d'actif est dérivé de l'historique réel des trades, pas déclaré. Le tag indique Or seulement quand l'historique n'est que de l'or.