Comment nous mesurons chaque courtier

Un signal de stratégie s’exécute sur ce compte de référence chez le courtier, puis le même signal est copié sur les comptes clients connectés. Presque chaque chiffre d’une page courtier est une comparaison entre les deux : ce qu’a obtenu le compte de référence, et ce qu’a obtenu le compte copié.

Comme la comparaison se fait toujours contre le propre compte de référence de Javlot chez le même courtier, les chiffres décrivent le comportement de ce courtier, pas un écart entre deux endroits sans lien. Rien ne vient du marketing d’un courtier. Tout vient d’exécutions réelles de positionPositionUne entrée tenue sur le compte courtier, avec une direction, une taille et un résultat flottant.Cliquez sur le mot pour en savoir plus, les mêmes que vous auriez reçues sur votre compte.

Pour chaque position, on prend l’instant où le compte de référence a été exécuté et l’instant où votre position copiée l’a été, et on soustrait l’un à l’autre. Cet écart, en millièmes de seconde, c’est le délai de copie.

Une position seule ne dit presque rien, on aligne donc toutes les positions mesurées de la plus rapide à la plus lente et on prend celle du milieu : la médiane. La moitié des positions ont été plus rapides, la moitié plus lentes. La page courtier affiche cette médiane, et le radar retient une lecture plus stricte encore, la vitesse que dix-neuf positions sur vingt battent.

Un courtier peut être rapide en moyenne et rester imprévisible. Pour l’attraper, on regarde la dispersion des délais : le quart des positions les plus rapides face au quart des plus lentes. Quand les deux sont proches, le délai est régulier. Quand ils sont éloignés, il varie d’une position à l’autre.

C’est la différence entre un courtier qui tourne toujours autour de 300 ms et un qui fait 120 ms une minute et 900 ms la suivante. Les deux peuvent partager la même médiane. Seule la dispersion les distingue.

Vous entrez rarement au prix exact du compte de référence. Il y a un petit écart à l’entrée, et un autre à la sortie. On mesure les deux et on les additionne en un seul aller-retour, pour qu’une position soit jugée sur le trajet complet et pas sur la moitié.

Le piège, c’est qu’un pipPipLe plus petit cran de prix sur une paire de devises, en général la quatrième décimale.Cliquez sur le mot pour en savoir plus ne vaut pas le même montant selon l’instrument. Un pip sur l’or n’a rien à voir avec un pip sur une paire en euro, on ne peut donc pas additionner des pips entre eux. On mesure d’abord chaque écart comme une fraction du prix plutôt qu’un montant fixe, une unité appelée points de base, sur laquelle l’or, une paire de devises et le bitcoin tombent sur une seule règle.

On met ensuite les écarts en commun et on réaffiche le résultat en pips, plus lisibles. C’est le même slippageSlippageL'écart entre le prix demandé pour un ordre et le prix réellement obtenu chez le courtier.Cliquez sur le mot pour en savoir plus que vous ressentez sur un ordre au marchéOrdre au MarchéUn ordre qui s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible chez le courtier.Cliquez sur le mot pour en savoir plus, mesuré contre le compte de référence plutôt que contre le prix affiché à l’écran.

La commission est lue directement sur les positions exécutées par Javlot chez le courtier. On prend ce qu’a coûté chaque position, on la ramène à un taille de lotTaille de LotL'unité dans laquelle un ordre forex est mesuré. Un lot standard vaut 100 000 unités de la devise de base.Cliquez sur le mot pour en savoir plus standard, et on prend la valeur typique sur les positions récentes, pour que le chiffre reflète le tarif en vigueur aujourd’hui plutôt qu’un tarif d’il y a deux ans.

Deux cas reçoivent un traitement à part. Si un courtier ne facture rien par lot, on n’affiche pas un zéro, on écrit « sans commission », parce que ce courtier se rémunère sur le spreadSpreadL'écart entre le prix vendeur et le prix acheteur d'un instrument, payé implicitement à chaque entrée.Cliquez sur le mot pour en savoir plus à la place, l’image inversée d’un courtier ecnCourtier ECNUn courtier qui route les ordres clients directement vers un réseau électronique de fournisseurs de liquidité.Cliquez sur le mot pour en savoir plus qui facture la commission et garde le spread proche de zéro.

Et si on observe plusieurs tarifs chez le même courtier, on ne les fond pas en un prix que personne ne paie. On affiche chaque tarif séparément.

Celui-là n’est pas une mesure, c’est un compte : combien de stratégies de Javlot sont autorisées chez le courtier, sur l’ensemble du catalogue, affiché sous la forme « 9 sur 11 ». C’est une décision de Javlot sur la place de chaque stratégie, pas une limite que le courtier vous impose.

Disponible ne veut pas dire déjà en cours. Ça veut dire que la stratégie est autorisée chez ce courtier, que Javlot ait commencé à la copier ou non.

Chaque chiffre a besoin d’au moins 100 positions mesurées derrière lui avant d’être publié. Jusque-là, la page montre où en est le compteur, jamais une estimation. Chaque chiffre se trouve dans l’un de trois états.

Chaque chiffre d’une page courtier laisse de côté le spreadSpreadL'écart entre le prix vendeur et le prix acheteur d'un instrument, payé implicitement à chaque entrée.Cliquez sur le mot pour en savoir plus, l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente que vous franchissez à chaque entrée. C’est un coût réel, et le laisser de côté n’est pas un choix : le mesurer proprement demande des données de prix que nos outils ne captent pas encore. Nous travaillons à changer cela, pour qu’une page courtier puisse un jour afficher le coût complet d’une position, spread compris.

En attendant, nous ne laissons jamais une commission tenir lieu de facture entière. Une commission basse ou nulle ne rend pas à elle seule un courtier « moins cher », parce qu’une partie du coût se trouve encore dans le spread que nous ne pouvons pas encore rapporter. Partout où une commission apparaît, on le dit clairement.