Le facteur de profit, c'est un chiffre unique qui dit qui pesait plus lourd, les gagnants ou les perdants. Gains totaux divisés par pertes totales. Une stratégie qui a sorti 4 200 de gagnants et rendu 1 800 de perdants a un facteur de profit de 2,33. Au-dessus de 1, les gagnants battent les perdants. En-dessous, l'inverse. À 1 pile, la stratégie est à l'équilibre.
Win rate et facteur de profit répondent à deux questions différentes. Le win rate demande à quelle fréquence. Le facteur de profit demande à quel poids. Une stratégie peut avoir un win rate de 40 pour cent et un facteur de profit de 2 : elle gagne moins souvent, mais quand elle gagne, elle gagne gros. Une autre peut avoir un win rate de 65 pour cent et un facteur de profit de 1,1 : elle gagne souvent, mais chaque perte efface presque les gains autour. Les deux peuvent être profitables. Aucune ne vous dit le chiffre de l'autre.
Lire les deux ensemble, c'est ce qui rend une stratégie lisible. Win rate bas plus facteur de profit élevé, c'est la forme trend following. Win rate élevé plus facteur de profit mince, c'est la forme mean-reversion. Chacune a son risque, sa courbe émotionnelle, son type de mauvais mois.
Javlot publie les deux sur chaque page de stratégie, exprès, côte à côte.