Le Z-Score, en trading, mesure le caractère non aléatoire de la séquence des gains et des pertes. Le calcul compare le nombre de séries que la stratégie a réellement produit au nombre attendu si les mêmes gains et pertes avaient été mélangés au hasard, puis exprime l'écart sous forme de chiffre standardisé.
Un z-score proche de zéro signale que gains et pertes sont arrivés dans un ordre indiscernable du hasard. Un z-score fortement positif dit que les gagnants se regroupent avec les gagnants et les perdants avec les perdants : la stratégie a des séries. Un z-score fortement négatif dit que gagnants et perdants alternent plus que ce que le hasard prédirait : la stratégie oscille.
Aucun n'est bon ou mauvais par nature. La présence de séries change la sensation de la courbe d'équité, pas son point d'arrivée. Un z-score positif marqué, c'est l'expérience de phases visibles dans les deux sens, et un vécu de momentum : quand ça marche, ça marche, et quand ça glisse, ça glisse un moment. Un z-score négatif, c'est un chop anormalement régulier, qui peut paraître rassurant alors que l'état final est le même.
Javlot expose le z-score sur la page de stratégie parce que l'expérience d'utiliser une stratégie ne se résume pas à son état final. Connaître le profil de séries à l'avance permet de décider si vous saurez tenir.